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数字货币市场一片黑暗，新成立的比特币现货ETF面临资金大规模流出，连续两日刷新低位。资金流出约达5.268亿美元，美国现货比特币ETF连续录得6天资金流出。尽管资金流出，业内人士指出，这并不意味着比特币价格必将下跌。市场预计未来将更关注风险因素和美国大选对数字货币的影响。

美国纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，警告称如果数据显示美联储需要加息，那么将会实施加息。尽管他表示加息不是预期的基线情况，但强调货币政策处于良好位置，降息并不紧迫。市场对于降息预期仍持续，而威廉姆斯的讲话引发美国国债市场反弹和股市震荡。

瑞银分析师Jonathan Pingle和Bhanu Baweja等最新表示，尽管瑞银的基准情况预测是美联储今年降息两次，但其现在认为，通胀无法降至美联储目标的可能性正在增加，强劲的美国经济和顽固的通胀正在增加美联储加息而非降息的可能性，明年美国有可能加息到6.5%。 瑞银的报告凸显，华尔街主流银行正在开始接受美联储加息周期尚未结束这一可能性。上周伴随着美国高于预期的通胀数据公布，华尔街大行们纷纷下调降息预期。高盛预计美联储今年降息两次，巴克莱银行预计只降息一次。美银和德银一致认为，美联储今年只会在12月份降息一次。德银进一步指出，如果未来通胀数据继续令人失望，或者选举结果导致加剧通胀的财政政策出现，那么今年和2025年美联储都不会降息。 具体来说，如果美国经济扩张保持弹性，而通胀停滞在2.5%或更高水平，那么美联储明年初恢复加息的风险就会很高，到明年年中，联邦基金利率可能达到6.5%。 瑞银分析师表示，投资者们开始担心美国经济可能过热。如果美联储重新转向加息，瑞银预计，将引发美国债市和股市的大幅抛售。在所谓的“无着陆情景”下，更多加息将导致美国国债收益率曲线急剧平坦化，基准债券收益率大幅上升，同时股市可能下跌10%-15%。在高通胀情况下，预计美国政府债券将遭抛售，信用利差也将扩大，估值倍数将大幅下降。 伴随着最近美国数据显示令人惊讶的经济韧性，市场已经减少了对美联储政策放松程度的押注。周一强于预期的美国3月零售数据出炉后，交易员们不再认为今年11月之前100%会降息。 相关文章： 鲍威尔谨慎重置降息 黄金走势

日元兑美元盘中失守154.00关口，连续四个交易日创1990年来新低，超过了一些分析师警告可能引发日本直接干预的水平。 日本央行官员此前警告称，如有必要，他们已准备好采取行动支撑日元。虽然日本央行上个月放弃了负利率政策，但由于利率仍远低于美国，这对支撑日元作用不大。 今年迄今，日元兑美元汇率累计跌幅已超过8%，跌至154日元左右。Fitzsimmons表示，造成这一局面的一个重要原因是，美国近期的强劲经济数据预示着美联储推迟降息。 T. Rowe Price集团全球固定收益投资组合经理Quentin Fitzsimmons在最近的一次媒体采访中表示，目前日本政府并不希望本国货币大幅升值。即使他们加息，可能也不会加太多，因为这会引发债务可持续性的担忧。 Fitzsimmons预计日元兑美元汇率将进一步走弱至170日元，较周一收盘价低10%左右。但这并非Fitzsimmons的基准假设，他表示，空头头寸越大，反向干预的效果就越明显，因为如果时机把握得当，它将使空头头寸遭到挤压。 市场一直将152日元视为日本央行介入干预的关键水平，但迄今为止尚未有明确的干预迹象。美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新报告显示，对冲基金已将日元空头头寸增加至2018年1月以来的最高水平。 有分析认为，由于日本央行不愿大幅加息，日元将继续下跌，可能将在周一收盘价的基础上再下滑10%，跌至自上世纪80年代以来最低水平。 日本当局会从战术角度来看待这个问题。虽然他们可能不得不接受日元汇率超出预期的走弱，但他们的目的是出其不意地将汇率拉回到他们认为合适的水平。他认为，日本当局似乎对150日元左右的汇率相当满意，不需要日元升至125或130的水平，因为那会带来通缩冲击。 相关文章：日元走势 日元兑美元

苹果、特斯拉和谷歌掉队，其余四巨头贡献了一季度标普500指数涨幅的接近一半。 被誉为”七姐妹”的科技巨头阵营在本季度出现明显分化。苹果股价一季度累跌11%，特斯拉更是遭遇近30%的沉重打击。苹果在最近一个月里接连遭遇欧盟和美国监管机构的反垄断制裁，且也有许多投资者质疑苹果面对AI革命的响应不够积极；而特斯拉则面临电动车竞争加剧、销量增长放缓、自动驾驶出租车的愿景进展缓慢等挑战。 谷歌母公司Alphabet也陷入颓势，前两个月表现低迷，虽然最后三周有所起色但全季度仅微涨8%。 美股的涨幅正在扩大。 大盘在不依赖传统科技龙头的情况下也能扩大涨幅，反映了资金正流向更加广泛的行业和公司。除房地产外，标普500指数所有行业板块在首季均有不同程度的上涨，小型股、工业和金融股表现尤为突出。这也印证了市场相信美国经济在未来几个季度成功软着陆，且美联储将在适当时机转向降息。AI技术革命给市场带来的热潮也是不可忽视的推手。 与此形成鲜明对比的是，英伟达、Meta、微软和亚马逊这四家科技巨头股价在首季持续走高，领涨大盘。分析人士已将它们称为新兴”四巨头”。 其中，由于AI热潮催化的天量GPU需求，英伟达股价大涨80%以上；Meta则凭借对AI的投资提高了广告精准度，公司股价也水涨船高；微软凭借云计算等业务早已问鼎美国市值最高公司；亚马逊的盈利能力也有了大幅提升。 投资者将在未来几天密切关注制造业数据和就业报告等重要经济数据，以厘清美国经济大势，从而评估股市后市走向。科技股内部分化以及资金流向其他行业的程度，或将成为影响大盘能否延续上攻的关键所在。 分析认识认为，因四巨头目前的估值水平相对合理，后市仍有进一步上涨空间。与此同时，市场也关注到其他行业的上涨潜力，资金或将逐步流出目前估值较高的科技股，流入其他板块。

瑞银指出，目前市场仍预期美联储在货币政策上持宽松立场：尽管美联储降息情况被大幅重新定价，但市场普遍预期其将维持宽松立场，即便通胀较为顽固且经济数据表现强劲，这意味着实际利率将进一步下行，从而利好黄金价格上涨。只要美联储维持鸽派，一旦通胀超预期上行，实际利率进一步大幅下滑的风险就会增加。 尽管今年美国实际利率从低点回升，美元指数也有3%的涨幅，但黄金价格却逆势创下新高，并在峰值位置窄幅震荡，黄金宏观关系是“暂时分开”还是“彻底分手”？ 对此，瑞银在最新的报告中指出暂时还没有：从与美元分道扬镳来看，之前也存在投资者忽略强势美元，因避险和多元化配置诉求买入黄金的情况；实际利率的前景预计仍将是主导黄金未来涨势的关键驱动力。 央行储备增加进一步削弱了黄金与宏观因素的联系，目前公布数据显示，1月份全球央行净买入39吨黄金，主要买家包括中国、土耳其和印度等国，预计今年下半年整体央行继续呈强劲购买态势。 投资者多元化配置和避险需求，助推金价涨势。黄金历史走势显示，无论美国大选结果如何，其价格轨迹或无太大差异，但围绕财政和货币政策不确定性，可能让投资者感到紧张，从而更青睐黄金等资产。 此外，瑞银提醒称，短期买家对黄金的多头持仓已升至最高水平，这可能意味着若无重大利好催化，短期内进一步快速上涨的难度加大。尽管预计黄金将呈上涨趋势并创出新高，但投资者当前或需保持谨慎，金价短期行情或将更多受到美国经济数据的影响。 近期金价节节攀升，隔夜现货黄金突破2230美元大关，一个新的趋势正在显现：黄金、美国实际利率和美元走势分化。

近期今年美国通胀出现了超预期的情况，1月主要集中在医疗、住房等服务价格上，而2月则转移到了能源领域。尽管能源价格对通胀有着一定的影响，但美联储更关注核心通胀，这一超预期似乎没有引起市场足够的重视，这在美股表现中也有所体现。 评估美国通胀指标显示，潜在通胀水平正在逐渐接近2%。然而，亚特兰大联储粘性CPI显示，通胀的回落速度较慢，表明通胀具有一定的持续性。 通胀回落的难点在于需求型通胀和周期型通胀，尤其是来自住房租金、医疗保健和交通等服务推动的通胀。在这种情况下，当前的通胀趋势还需要面对一些挑战。 超级核心通胀的数据使美联储在政策制定上更加纠结。服务业的韧性是美联储抗通胀路上的一大挑战，特别是运输服务、休闲服务以及教育和通讯服务的增速都在加快。 另一方面，薪资增长的放缓缓解了通胀的压力，但劳动力供给仍然紧缺，企业涨薪的趋势可能会逆转。 核心商品环比增速的转正是未来通胀回升的一个潜在隐患。尤其是二手车价格的上涨可能对核心通胀产生影响。 通胀不仅对美联储构成挑战，对拜登来说也是一大心结。通胀与失业率的关系可能影响他的连任前景。 关于通胀走势的预测，目前的数据显示通胀可能会在上半年小幅反弹，但美联储对降息的决定仍然需要更多的数据支持。 至于降息何时开启？上周鲍威尔曾表示，如果通胀走势符合预期，降息的过程“将会在今年开始”。我们认为这一标准是CPI至少要持续下降3个月，美联储才会认可通胀的下降趋势。由于本月通胀的小幅反弹，美联储需要更多份数据的支持才能对降息更有“信心”，6月降息越来越难。

🇺🇸🤑美元走强 黄金跌至逾一个月低点⤵️📉 OkRebate.com #返佣网 #OK返佣网 #热点系列：强劲的经济数据带动美元和美国公债殖利率上涨📈📊，令市场降低对美国将在3月减息的预期；随着美元持续走高，黄金价格周三（17日）跌至逾一个月低点。现货黄金价格于17日下跌1.09%至每安士2006.25美元（约9460令吉），是12月13日以来最低。前一交易日下1.3%，也创下去年12月4日以来最大单日跌幅。美国黄金期货则跌1.2%，报2006.5美元（约9462令吉）。🇺🇸📈美国上月零售销售按月成长0.6%，高于预期，数据出炉后，美元指数徘徊在一个月高位附近。RJO Futures高级市场策略师弗兰克乔利指出，市场对美联储能否尽早减息生疑，对金价造成压力。随着美元走强，且减息需要时间，金价很难维持涨势。⚠️“不过，地缘政治风险将继续带来支撑，让金价保持在2000美元（约9431令吉）左右。”现货白银跌1.7%至每安士22.52美元（约106.19令吉），白金下跌1.3%至883.02美元（约4164令吉）。钯金下跌2.1%，触及916.82美元（约4323令吉）的2018年以来最低。📍⏬布兰特原油收跌严冬阻碍美国部分石油生产致使产能下滑，⤵️ 周三（17日）纽约原油期货小幅收涨，但令人失望的中国经济成长率引发能源需求疑虑，布兰特原油期货收跌。布兰特原油3月期货周三（17日）下跌41美分（约1.93令吉），跌幅0.52%，报每桶77.88美元（约367.24令吉）；纽约原油2月期货上涨16美分（约75.45仙），报每桶72.56美元（约342.16令吉）。🛢️💵 根据美国产油大州北达科他州，华氏零度以下的气温导致当地石油产量每日减少65万至70万桶，降幅超出平常产量的一半。美国利波石油同仁公司（Lipow Oil Associates）总裁安德鲁指出，这些供应担忧导致美国原油期货在盘尾时，跌幅收敛，此前还一度下跌超过1美元。📜🔎调查显示，预计上周美国原油库存将减少约30万桶，但这是在严冬天气来袭之前；中国去年末季经济成长5.2%，低于分析师预期，中国需求能否推动今年全球石油成长成了疑虑。🕵🏻‍♂️🕵🏻‍♀️ 投资者一直在关注红海冲突，虽然油船不得不暂停或改航线，进而提高运输成本和拖延交货时间，但这并未对油价带来支撑。国际能源署（IEA）署长比罗尔预计，今年石油市场将处于“舒适且平衡的状态”，尽管西亚局势紧张，😣😖 还面临供应增加和需求增长放缓的前景。#美元走强 #经济数据 #美国公债殖利率上涨 #美元持续走高 #黄金价格下跌 #强劲经济数据 #白金下跌