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探究越南盾暴跌的原因：经济良好但却贬值。外商投资增长与西贡商业银行危机造成的资本外逃加剧了越南盾贬值

隔夜美国尾盘，日元兑美元汇率急升，引发市场猜测日本央行再度干预。数据显示，日本已进行第二次干预，干预规模达9万亿日元。尽管利差巨大、干预效果存疑，日本政府仍努力维持日元强势。然而，随着市场流动性降低和美国就业数据公布，汇率波动或将进一步加剧。

美联储降息预期推高美日利差，导致美元兑日元汇率创下1990年来新高。日本商工会议所会长呼吁日本金融当局与其他国家协调干预汇市，以支持日元。摩根士丹利指出，若日元汇率跌破152可能成为转折点，对日本股市将产生负面影响，影响居民消费、企业盈利和海外投资者回报率。

日元的前景取决于美联储降息的路径，因为美国和日本之间巨大的利差使日本资产的吸引力下降。虽然交易员预计美联储在2024年将累计降息约65个基点，但这一预期大幅低于年初预期的降息150个基点以上。 继上周跌至34年低点之后，日元兑美元汇率周三稳定在151.50左右。今年以来，日元兑美元汇率下跌了7%，成为G-10货币中的落后者。 美国银行认为，如果美联储推迟降息，日元兑美元可能跌至160。该行全球G-10货币策略主管Thanos Vamvakidis表示，即便日本央行试图干预抬高汇率，但如果美联储不放松货币政策，干预也将无效。日元已经触及30年低点，并在试探许多人认为将迫使日本当局采取行动的关键点位152。 Vamvakidis说，日本央行干预“很有可能发生，但这就好比逆风行驶。” 他预计，如果美联储真的如市场预期般启动降息，日元兑美元将涨至142。他的观点与其他策略师的观点一致，他们预计日本央行的任何干预都只会对日元提供短暂的支撑。事实上，日元目前已经贬值至2022年曾触发日本当局入市干预的水平附近，官方也已加大警告力度，并斥责市场的投机行为。 “他们从过去的经验中非常清楚，这些干预都是无效的，”Vamvakidis说，“这主要是一种威胁，旨在让市场保持谨慎，他们知道一切都取决于美联储。”